问题:道氏理论
答案:道氏理论是技术分析的鼻祖。道氏理论之前的技术分析只是一种不成体系的分析方法。该理论的创始人是美国人道·琼斯,为了描述市场总体趋势,他创立了著名的道琼斯平均指数,而他在《华尔街日报》上发表的有关股市的文章,后经人整理,成为今天我们看到的道氏理论。
问题:道氏理论的主要原理为:
答案:
1、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。这是道氏理论对证券市场的重大贡献。
2、市场波动趋势。道氏认为尽管价格波动的表现形式不同,但是,我们最终可以将它们分为三种趋势,即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。三种趋势划分为日后出现的波浪理论打下了基础。如下图:
3、交易量在确定趋势中的作用。趋势的反转点是确定投资的关键。交易量提供的信息有助于我们解决一些令人困惑的市场行为;
4、收盘价是最重要的价格。道氏理论中认为所有价格中,收盘价最重要。
同时,道氏理论也存在一些不足。道氏理论对主要趋势的判断作用较大,对每日每时发生的小波动显得无能为力。此外其操作性相对较差。一方面由于道氏理论结论落后于价格,反应相对迟滞;另一方面,理论本身存在不足,在使用时也会得到一些困惑,得到不明确结论。
问题:随机漫步理论
答案:随机漫步理论(Random Walk)认为,证券价格的波动是随机的,像一个在广场上行走的醉汉一样,下一步的价格将走向哪里,是没有规律可循的。证券市场中价格的走向受到诸多方面因素的影响。一件小事也可能对市场产生巨大的影响。从长期的价格走势图上也可以发现,价格的上下起伏的机会差不多是均等的。
随机漫步理论认为,市场上的信息是完全公开的,如价格、成交量等信息。因此,根据理性的技术图表分析,证券价格会形成一个合理价位,也正是这些公开信息导致的理性分析,实际上是无效的分析。影响证券市场价格变化的是那些突发的、随意的、看似不相关的的信息,而且是以随机漫步、不经意的方式在影响市场价格。证券的价格遵循正态分布规律,即大部分证券升跌幅度很窄,约为10%-30%,处于中间高端位置。暴涨暴跌的情况是极少数,他们处于两头低端位置。所以交易的输赢结果很大程度上取决于人的运气。没有什么单方能够战胜市场,价格早就反应了一切,而且价格不会有系统的变动。
可见,随机漫步理论认为价格的未来趋势是无法预测的,图表技术的分析无法预知这些非公开的随机漫步信息。随意的选择方法,也可以选出战胜市场的的投资组合。
从某种意义上说,价格的走向是随机的结论有它的基础。当然,白银价格的波动肯定不完全是随机的,在一定场合肯定有一定的规律可循。
问题:艾略特波浪理论
答案:波浪理论实际发明者和奠基人是艾略特,他认为,不管是股票还是商品价格的波动,都与大自然的潮汐、波浪一样,周而复始,具有相当程度的规律性,展现出周期循环的特点,任何波动均有迹可循。因此,投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势,采取相应的买卖策略。波浪理论的主要内容总结如下:
1、一个完整的上升或下降周期由八浪组成,其中五浪是主浪,三浪是调整浪;
2、每个波浪可以合并成一个高层次的浪,一个波浪也可以细分成时间更短、层次更低的小浪;
3、波浪的细分和合并应按一定的规则;
4、完整周期的波浪的数目与弗波纳奇数列有密切的关系
5、所有的浪由两部分组成——主浪和调整浪。即任何一浪,要么是主浪,要么是调整浪。
波浪理论从根本上说是一种主观分析工具,这增加了应用的困难。在应用波浪理论时,我们会发现,当事情过去以后,回头来观测已经走过的图形,用波浪的理论的方法可以很完美地将其划分出来。但是在形态形成过程中,进行波浪的划分是一件很困难的事情。在对波浪理论的了解不够深入之前,最好仅仅把它当成一种参考工具。
关于波浪理论,有着"千人千浪"之说,今天所介绍的也只是冰山一角,大家有兴趣的,可以进一步了解奇妙的波浪理论。
问题:循环周期理论
答案:循环周期理论认为事物的发展有一个从小到大和从大到小的过程,这种循环发展的规律在贵金属市场也存在。循环周期理论认为,无论什么样的价格活动,都不会向一个方向永远走下去。循环周期理论所考虑的重点是价格波动的时间因素,为进行具体的实践提供时间上的帮助。价格的波动过程必然产生局部的高点和低点,这些高低点的出现,在时间上有一定的规律。我们可以选择低点出现的时间入市,高点出现的时间离市。
问题:循环周期理论实战要点:
答案:从一明显低点到下一个明显低点之间为一个循环周期,从一明显的高点到一个明显的高点之间也是一个循环周期。低点到低点的循环周期比高点到高点的循环周期可靠。 在股市中存在大小不同的循环周期。大循环周期中包含着小循环周期,多个小循环周期组成大循环周期。
问题:循环周期理论的代表人物伯恩斯提出了循环周期理论的四种买卖信号:
答案:
1,突破信号:当价格由下向上突破向右下方倾斜的阻力线时循环低点确立,可以买入。价格连续突破的阻力线,上升趋势持续时间越长。 当价格由向下突破向右上方倾斜的支撑线时循环高点确立,可以卖出。价格连续突破支撑线越多,下降趋势持续的时间越长。
2,转向信号:按方向分为向上转向和向下转向两种,按信号的强烈程度分为普通转向和特殊转向(强烈转向)两种,共有四种转向信号。
向上转向 向下转向
普通转向 当日最低价高于前一日的最低价,同时当日收盘价高于前一日收盘价,属买入信号! 当日最高价高于前一日最高价,同时当日收盘价低于前一日收盘价,属卖出信号!
特殊转向 当日最低价低于前一日最低价并且当日最高价高于前一日最高价,同时当日收盘价高于前一日收盘价,属较强买入信号! 当日最低价低于前一日最低价并且当日最高价高于前一日最高价,同时当日收盘价低于前一日收盘价,属较强卖出信号!
3,高低收盘价信号:把当日的K线全长定义为当日的波幅,即当日最高与当日收盘价之差小于当日波幅的10%,即接近最价收盘,称为高收。
当日收盘价与当日最低价之差不大于当日波幅的10%,即接近最低价收盘成为低收。
如果某日收盘价低收,后一日收盘价高收,构成由低到高的转势特征,是买入信号。
如果某日收盘价高收,后一日收盘价低收,构成由低到高的转势特征。是卖出信号。
问题:双重顶底反转
答案:双重顶底反转是指在价格顶部或底部形成的两个波峰,双重顶和双重底因形似英文字母M和W,所以人们常称之为"M"和"W"型反转。
问题:双重顶形态应把握以下要点:
答案:
1、两个顶点高度应大致相同,以不超过3%为限。
2、形态形成时间可长可短,少则一个交易日,多则数年,时间越长,对后市的影响越大。
3、突破颈线就是突破轨道线,前面所讲的突破原则在这里仍然适用。
4、双重顶反转突破形态一旦得到确认,就可以用它进行对后市的预测了。突破颈线后,从突破点算起,价格将至少要回到与形态高度相等的位置。(形态高度就是从A或C到B的垂直距离,亦即从顶点到颈线的垂直距离。双峰形态突破后的涨(跌)幅是形态本身颈高的1-3倍。)
以上是以双重顶为例,对双重顶底形态进行介绍。对于双重底,情形完全相反,原理完全相同。
问题:圆弧形态
答案:圆弧顶是一种常见的顶部反转形态,投资者及市场分析人士均相当重视对其研判,在头肩形反转形态中,价格起伏波动较大,反应多空双方争斗激烈,在突破颈线后,形态成立.而圆弧顶形态是渐进的过程,市场多空双方势均力敌,交替获胜,使价格维持一段较长时间的盘局,最终才会出现向下的反转行情.
要点提示:
[1]有时当圆弧顶形成后,价格并不立刻下跌.而是反复横向发展,形成徘徊区域,称作碗柄.一般来说碗柄很快便会被突破,价格会继续朝着预期中的下跌方向发展.但却提供给了投资者,在下跌之前的一个退出机会.
[2]圆弧顶突破后的最小跌幅一般是圆弧颈线到圆弧顶最高点之间的垂直距离
[3]圆弧顶的理论下跌目标位很难确定,一般只有通过支撑位,百分比,黄金分割等方法来预测.
[4]成交量没有固定特征,一般呈逐级递减,在开始股价上升时成交量增加,在升至顶部时显著减少,在股价下滑时,成交量又开始稍放大,有时也出现巨大而不规则的成交量,有时也会呈圆顶形状或v形.
[5]圆弧顶多出现于绩优股中,由于持股者心态稳定,多空双方力量很难出现急剧变化,主力在高位慢慢派发,k线易形成圆弧顶.
操作策略:
[1]由于圆弧顶形态耗时较长,没有像其他图形有着明显的卖出点,但其有足够的时间让投资者依照趋势线,重要均线系统及其它指标在形成之前及早退出.
[2]圆弧顶最小跌幅为圆弧顶至颈线的垂直距离,在跌破颈线3%,向下突破确立后,可采取卖出策略.
[3]在圆弧底末期,价格跌到一定程度时,会引起投资者恐慌,会使跌幅加剧,常出现跳空缺口或大阴线,此时是一个强烈的卖出信号,应果断离场,
[4]圆弧顶成交量多呈现不规则状,一旦圆顶右侧量小于左侧量甚为明显时,圆弧顶形成的机率就高.随时关注,当感觉有风险时,可考虑提前卖出.
正三角形形态
A.确认正三角形形态:
正三角形又被称为"敏感三角形",不易判断未来走势,从K线图中确认正三角形主要要注意以下条件:
⒈三角形价格变动区域从左至右由大变小,由宽变窄,且一个高点比一个高点低,一个低点比一个低点低。
2.当正三角形发展至形态的尾端时,其价格波动幅度显得异常萎缩及平静,但这种平静不久便会被打破,价格将会发生变化。
3.当正三角形上下两条斜边,各由两个或多个转折点所相连而成,这上下点包含着"涨→跌→涨→跌",每一次涨势的顶点出现后,立刻引发下一波跌势,而每一次跌势的低点出现后,又立刻引发下一波涨势,而价格的波动范围会越来越小。
B.一般操作策略
由于正三角形的形成是由多空双方逐渐占领对方空间,且力量均衡,所以从某种角度说,此形态为盘整形态,无明显的价格走向。在此期间,由于价格波动越来越小,技术指标在此区域也不易给出正确指示。故投资者应随市场而行,离场观望。
价格在正三角形中运行,如果价格发展到正三角形尾端才突破斜边,则其突破后的涨跌力道会大打折扣,会相对减弱。这是由于多空双方长时间对峙,双方消耗大,故在三角形尾端短兵相接时,双方力量均不足以做大波浮动。一般来说,价格在三角形斜边的三份之二处突破时,涨跌力度会最大。
三角形在向上突破斜边后,价格往往会出现短暂性的"回抽",其回抽的终点,大致会在三角形尾部的尖端上,这里是多空双方力量的凝聚点。多方占优,后市将有一段不俗的涨幅。
问题:箱形形态
答案:矩形也被称为箱形形态,是一种标准的横向盘整形态。形成原因是由于价格走势每一次上涨时,总是在同一位置遭到空方的抛压而回挡;价格每一波回落时,也大约在同一位置获得多方的支撑而反弹,连接每一次的反弹高点成一条水平压力颈线,连接每一次回挡低点而形成一条水平支撑颈线,压力与支撑之间形成矩形,也就是箱形,价格在一段时间内会在箱体中波动,而形成箱形整理,即矩形形态。
矩形整理一般是由于多空双方都对未来走势充满信心,实力均衡,各自坚守阵地,因而造成价格在箱体来回波动,无明显上涨或下跌趋势。在形态内,多空双方你来我往,各不相让,形成长时间的拉锯战。在形态形成的初期,由于多空双方信心十足,有力道,则形态内初期的成交量较大,但随着时间的推移,多空双方消耗增大,战斗力削弱,加之投资者对后市判断不明,导致人气涣散,纷纷离场观望,所以矩形形态内的成交量随着时间的推移而减少,呈递减状,但各自的防线仍遥遥相望,呈均衡对峙。
矩形整理时间一般较长,但价格总会有突破的时候。形态内多空双方均多次互相突破未遂,到底哪次突破才会是真突破呢?判断突破仍需要靠观察成交量的变化来判断。一般来说,不论价格向上或向下突破,成交量激增都应视为突破的信号。价格突破后数天内,价格会回抽至颈线压力或颈线支撑附近测试突破是否成功。如果矩形比较狭长时,其突破后的回抽,价格会在颈线附近停留一段时间。
在矩形整理期间,投资者如无把握则离场观望。如果是短线投机高手的话,则可在矩形体内来回博差价,在颈线支撑附近买进,在颈线压力附近抛出,来回利用作用力与反作用力高抛低吸,实施矩形操作法.